一是正確認識“同股同權(quán)”原則與中小投資者保護的關系
“同股同權(quán)”、“資本多數(shù)決”，是現(xiàn)代公司治理的基本原則。我國《公司法》第127和第104條規(guī)定了“同股同權(quán)”和“資本多數(shù)決”原則。股份或股權(quán)的本意就包含了份額平等、權(quán)力公平、參與機會均等和利益分享等內(nèi)涵。“同股同權(quán)”是指同一類型的股份享有相同的權(quán)利。
在早期公司實踐中，同股同權(quán)的實現(xiàn)采用了“一致同意”的表決機制，小股東享有任意的否決權(quán)，同股同權(quán)原則被簡單、機械、絕對地實現(xiàn)。隨著工業(yè)化推進，公司資本規(guī)模擴大，股東人數(shù)增多，這種方式很不適應社會化大生產(chǎn)的需要，為此，逐漸確立資本多數(shù)決機制，持有多數(shù)表決權(quán)的股東能夠決定公司事務，即所謂“控制權(quán)溢價”，“制度紅利”。這就為控制股東憑借其優(yōu)勢地位，濫用控制權(quán)侵害小股東的正當利益提供了條件和可能。因此，為了實現(xiàn)股東之間的實質(zhì)平等，一些國家和地區(qū)的公司法紛紛確立防范控股股東濫用控制權(quán)的制度。賦予控股股東特殊的誠信義務，限制他們的權(quán)利，約束他們的行為。所謂誠信義務，源于信托法中受托人對委托人應當承擔的責任，通常指公司高管人員掌握廣泛權(quán)利，要對經(jīng)營公司財產(chǎn)負責。隨著中小股東權(quán)利被控股股東損害的情形不斷出現(xiàn)，大陸法系和英美法系都將誠信義務承擔者擴展到控股股東。就是說，控股股東除了自身利益外，負有維護其他股東利益和公司利益的義務與責任。同時，實踐中形成了一些機制，如累積投票制、投票權(quán)代理和征集投票權(quán)制度、異議股東股份回購請求權(quán)、代表訴訟制度。
可見，對中小投資者保護，是矯正資本多數(shù)決的濫用，實現(xiàn)股東實質(zhì)平等的共同做法，并不損害股東平等原則，恰恰是真正實現(xiàn)同股同權(quán)。
